五月色播 中级司帐财管主不雅大题考点预测
一、规画分析题五月色播
【规画题 1】
某投资者准备购买甲公司的股票，并瞎想长久握有。甲公司股票现时的商场价钱为 32元/股，瞻望异日3年每年股利均为2元/股，随后股利年增长率为10%。甲公司股票的β系数为2，现时无风险收益率为5%，商场平均收益率为 10%。干系货币技巧价值系数如下：
（P/F，10%，3）=0.7513，（P/A，10%，3）=2.4869；
（P/F，15%，3）=0.6575，（P/A，15%，3）=2.2832。
条目：
（1）经受本财帛富订价模子规画甲公司股票的必要收益率。
（2）以条目（1）的规画截止算作投资者条目的收益率，经受股票估价模子规画甲公司股票的价值。
（3）笔据条目（2）的规画截止，判断甲公司股票是否值得购买，并评释事理。
【谜底】
（1）甲公司股票的必要收益率=5%+2×（10%-5%）=15%
（2）甲公司股票的价值=2×（P/A，15%，3）+2×（1+10%）/（15%-10%）×（P/F，15%，3）=33.50（元/股）
（3）甲公司股票的价值33.50元/股大于股票现时的商场价钱32元/股，甲公司股票值得投资。
【规画题 2】
甲公司出产某居品，预算产量为10000 件，单元圭臬工时为 1.2小时/件，固定制造用度预算总和为36000元。
该居品实质产量为 9500 件，实质工时为 15000 小时，实质发生固定制造用度 38000 元。公司经受圭臬成本法，将
固定制造用度成本互异瓦解为三互异进行规画与分析。
条目：
（1）规画固定制造用度破费互异。
（2）规画固定制造用度产量互异。
（3）规画固定制造用度成果互异。
（4）规画固定制造用度成本互异，并指出该互异属于有益如故不利互异。
【谜底】
（1）固定制造用度破费互异=38000-36000=2000（元）（超支）
（2）固定制造用度圭臬分派率=36000/（10000×1.2）=3（元/小时）
固定制造用度产量互异=（10000×1.2-15000）×3=-9000（元）（从简）
（3）固定制造用度成果互异=（15000-9500×1.2）×3=10800（元）（超支）
（4）固定制造用度成本互异=38000-9500×1.2×3=3800（元）（超支）
该互异属于不利互异。
【规画题 3】
甲公司 2020 年干系报表数据（单元：万元）如下表所示，假设一年按360 天规画。
条目：
（1）规画2020年的买卖毛利率、应收账款盘活率和存货盘活天数。
（2）规画2020年营运资金的增多额。
（3）规画2020年末的现款比率。
【谜底】
（1）买卖毛利率=（8000-6400）/8000=20%
应收账款盘活率=8000/[（600+1400）/2]=8（次）
存货盘活率=6400/[（800+2400）/2]=4（次）
存货盘活天数=360/4=90（天）
（2）营运资金的增多额=（4000-1600）-（1600-1000）=1800（万元）
（3）现款比率=（150+50）/1600=0.125。
【规画4】甲公司于2022年1月1日购置一条出产线，有四种付款决议可供采纳。
蕾丝系列决议一：2024年头支付100万元。
决议二：2022～2024年每年头支付30万元。
决议三：2023～2026年每年头支付24万元。
决议四：2024～2028年每年头支付等额款项，若依然细目好决议四的现值为72.37万元。
公司遴选的折现率为10%，部分货币技巧价值系数如下表所示。
条目：
（1）规画决议一的现值。
（2）规画决议二的现值。
（3）规画决议三的现值。
（4）规画决议四2024～2028年每年头支付的等额款项为若干。
（5）判断甲公司应采纳哪种付款决议。
【谜底】（1）决议一的现值=100×（P/F，10%，2）=100×0.8264=82.64（万元）
（2）决议二的现值=30×（P/A，10%，3）×（1+10%）=30×2.4869×（1+10%）=82.07（万元）
（3）决议三的现值=24×（P/A，10%，4）=24×3.1699=76.08（万元）
（4）A=72.37/[（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）]=72.37/（3.7908×0.9091）=21（万元）
（5）因为决议四的现值最小五月色播，是以甲公司应采纳决议四的付款决议。